土耳其近期的货币贬值和经济动荡使其成为全球关注的焦点。据报道称,欧洲央行担心,土耳其当前的货币危机可能会给欧洲银行带来问题。但一位分析师表示,欧洲银行业的真正问题在于意大利,以及未来数月意大利将发生什么。

土耳其近期的货币贬值和经济动荡使其成为全球关注的焦点。据报道称, 欧洲央行担心,土耳其当前的货币危机可能会给欧洲银行带来问题。但一位分析师表示,欧洲银行业的真正问题在于意大利,以及未来数月意大利将发生什么。

土耳其里拉兑美元大幅反弹,市场暂时得以喘息

8月14日早间,土耳其里拉汇率从历史最低位反弹,里拉兑美元大涨近6%。因土耳其央行承诺将向该国银行机构提供流动性支持。

自8月以来,土耳其里拉已贬值28%。今年迄今为止,里拉跌幅超过40%。土耳其里拉大幅下挫,因投资者担心土耳其央行的政策以及土耳其与 美国之间的纠纷不断升级。

8月13日,里拉兑美元一度触及历史低位7.2362里拉,当日跌幅接近10%。土耳其当地时间8月14日上午11:50,美元兑里拉交投于6.5300。土耳其BIST 100指数上涨1.4%。

土耳其央行建议采取初步应对措施,通过“利率走廊”收紧货币政策,而不是通过调整基准利率。此外,该行将降低存款准备金要求,向该国金融体系释放100亿里拉(60亿美元)以及价值30亿美元的黄金流动性。

利率走廊是指中央银行通过向商业银行等金融机构提供存贷款便利机制,从而依靠设定的利率操作区间来稳定市场拆借利率的调控方法。

分析师Holger Zschaepitz称,随着新兴市场货币的回暖,日内投资者对于土耳其市场崩溃的恐慌情绪有所缓解。

但瑞穗银行指出,虽然土耳其采取了一定措施解决银行业的流动性问题,但仍未走出困境。因此该行目前仍对新兴亚币保持警惕,因新兴市场整体人气将受到打压。

前一周,土耳其市场遭遇剧震,因美国总统 特朗普宣布对土耳其实施制裁,原因是土耳其拘留了美国牧师布伦森。土耳其自2016年关押了布伦森,并声称其参与了当年土耳其的未遂政变。

此外,上周五(8月10日),特朗普践行了他对土耳其的威胁,宣布将来自土耳其的钢铁和铝产品进口关税提高一倍。

欧洲银行的最大威胁是意大利

ABN Amro固定收益策略师Tom Kinmonth表示,未来三个月意大利的问题将决定欧洲银行业未来三到五年的版图。

意大利是欧盟第三大经济体。目前,该国的联合政府正在制定明年的预算。意大利的财政计划将得到欧洲当局以及市场参与者的密切关注。此前,意大利新政府承诺将增加公共支出。

鉴于意大利的公共债务早已高企,投资者对提高意大利退休金和政府补助金也持谨慎态度。意大利目前的政府债务已经达到了2.5万亿 欧元,为 欧元区第二高,约占国内生产总值的130%。

7月29日,意大利媒体发布消息称,意大利有望从2019年年初开始调整养老金,同时会逐步调整领取养老金的年限。

如果市场参与者不同意下一轮预算(将在10月到期),意大利的借贷成本将会上升,这将反过来影响其它欧洲国家。这也会给那些持有意大利债券的欧洲银行带来问题。

Kinmonth表示,除了预算,意大利还有其它问题可能会给欧洲银行业制造麻烦。未来数周,评级机构将更新他们对意大利的观点。意大利银行仍持有大量不良贷款。此外,围绕意大利政局的不确定性也让人们越来越难以预测可能会对银行产生的影响。

在2011年主权债务危机之后,投资者对整个欧元区的传染风险持怀疑态度。Kinmonth认为,土耳其的问题值得关注,但在银行层面上意大利的问题更加特殊,因此,所有的目光都将转向意大利。

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